企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。

　　一、法律环境

　　法律环境是指对企业财务管理活动产生影响的各种法律因素。在我国主要是《公司法》、《税法》，此外还有《证券法》、《票据法》、《破产法》、《合同法》等。

　　二、经济环境

　　经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素的总和，包括国民经济发展总体形势;经济政策、经济管理体制;社会总供求情况以及由此决定的通货膨胀水平等。

　　三、金融市场环境

　　金融市场是企业投资和筹资的场所，其环境如何对企业财务活动影响极大。

　　(一)金融市场的分类

　　(1)按交易的期限，分为资金市场(也称为货币市场)和资本市场(也称为长期资金市场)。

　　(2)按交割的时间，分为现货市场(近期交割)和期货市场(远期交割)。

　　(3)按交易的性质，分为发行市场(初次买卖的市场)和流通市场(转让市场)。

　　(4)按交易的直接对象，分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。

　　(二)金融市场的组成

　　金融市场由主体、客体和市场参与人组成。

　　主体是指银行和非银行金融机构，是连接筹资者和投资者的纽带。

　　(三)利率

　　K=K 0+IP+DP+LP+MP

　　式中：K-名义利率;

　　K0-纯利率;

　　IP-通货膨胀预期补偿率;

　　DP-违约风险补偿率;

　　LP-流动性风险补偿率;

　　MP-期限风险补偿率。

　　纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的利率,它只是受货币供求关系的影响。

　　经典例题-2【2010年多选题】影响上市公司发行的可上市流通的公司债券票面利率水平的因素有(　)。

　　A.基本获利率

　　B.流动性风险补偿率

　　C.通货膨胀预期补偿率

　　D.违约风险补偿率

　　E.期限风险补偿率

　　『正确答案』BCDE

　　『答案解析』该票面利率是与市场经济条件下的名义利率有关的，名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率。选项A，基本获利率=息税前利润/总资产平均余额，与票面利率的确定无关。



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