影响房地产价格的经济因素，主要有经济发展状况，储蓄、消费、投资水平，财政收支及金融状况，利率，物价(特别是建筑材料价格)、建筑人工费，居民收入。这些因素对房地产价格的影响都较复杂，下面仅说明其中几个。

4.1经济发展

经济发展的一般定义包括：物质福利的改善，尤其是对于那些收入最低者来说;根除贫困，以及与此相关联的文盲、疾病和过早死亡;改变投入与产出的构成，包括把生产的基础结构从农业转向工业活动;以生产性就业普及于劳动适龄人口而不是只及于少数具有特权的人的方式来组织经济活动;以及相应地使有着广大基础的集团更多地参与经济方面和其他方面的决定，从而增进自己的福利。

经济发展预示着投资、生产活动活跃，对厂房、写字楼、商店、住宅和各种娱乐设施等的需求增加，由此会引起房地产价格上涨，尤其是引起地价上涨。例如，20世纪80年代亚太地区的日本、新加坡、韩国和中国台湾、香港等国家和地区，经济持续高速增长，地价也相应地大幅度上涨(尽管从事后的亚洲金融危机来看，这种经济发展带有泡沫成分，有人甚至称其为泡沫经济)。

日本在第二次世界大战后共出现过三次地价暴涨，虽然引起这三次地价暴涨的原因很多，但不可否认它也是与日本经济的迅速发展密切相关的。第一次地价暴涨出现于1956—1962年，正值日本重化学工业化时期，太平洋沿海工业化区域的地价暴涨现象较为突出，而它的波及范围扩大到大城市周围地区的住宅用地。第二次地价暴涨出现于1967～1974年，正值日本开展地区开发和工业布局区向原有工业区外围延伸的时期，这次地价暴涨以大城市周围地区和主要地方城市的变动幅度最大。第三次地价暴涨出现于1984～1989年，是在日本向信息化转变和东京向世界性金融中心城市过渡的时期发生的。对于这次地价暴涨，1988年2月6日原西德《法兰克福汇报》文章《日本城市地价暴涨》说：“日本经济在世界市场上的成就是引起房地产价格上涨的启动器。短短几年之内，东京因此变成了具有国际意义的银行中心，东京的交易所在这期间能与纽约的华尔街媲美，这把国际银行吸引到了东京。数量众多的生产和商业企业在此期间也在东京开设了分支机构，因为尽管有贸易壁垒，繁荣兴旺的日本还是提供了良好的销售机会。”

4.2利率

从收益法可以看出，房地产价值与报酬率负相关;从求取报酬率的累加法可以看出，报酬率与利率正相关。所以，房地产价格与利率负相关，利率下降，房地产价格会上升;利率上升，房地产价格会下降。

决定利率水平的因素主要有下列几个：

(1)平均利润率。利息是来自利润的一部分。企业借款是为了获取利润，如果利率高于利润率，企业就要将其利润全部付给贷款人，从而就不会去借款。因此，平均利润率构成了利率的最高界限。但利率也不会等于零，否则就不会有人把钱借给他人。所以，利率介于平均利润率与零之间。

(2)资金供求状况。利率是资金的价格，它同任何商品的价格要受供求状况影响一样，要受借贷市场上资金供求状况的影响。当借贷资金的供给大于需求时，利率会下降;反之，利率会上升。随着资金供求状况的变化，利率在平均利润率与零之间波动。

(3)预期通货膨胀率。在信用货币条件下，特别是在纸币制度下，通货膨胀使借贷资金本金贬值，给借贷资金所有者带来损失。为了弥补这种损失，贷款人往往会在一定的预期通货膨胀率的基础上确定利率，以保证其本金和实际利息额不受损失。当预期通货膨胀率上升时，贷款人会要求提高贷款利率;反之，利率一般会相应下调。

(4)国家经济政策。利率是国家调节社会经济活动的重要经济杠杆，必定受国家的控制和调节。国家根据经济状况和经济政策目标，通过中央银行制定的准备金率和再贴现率影响市场利率，进而达到调节经济，实现其目的。如中央银行采用货币紧缩政策时，往往会提高再贴现率，从而引起市场利率上升;当采用货币扩张政策时，又会降低再贴现率，从而引起市场利率下降。

(5)国际利率水平。在国际经济联系日益密切的当代，国际利率水平及变化趋势对国内利率也有重要影响。这种影响是通过资本在国际间的流动实现的。

(6)国际收支状况。当一国国际收支持续出现大量逆差时，为了弥补国际收支逆差，需要利用资本项目大量引进外资。此时，该国金融管理当局就会提高本国利率;反之，当出现大量/顷差时，为了控制顺差，金融管理当局可能会降低利率，以减少资本项目的外汇流人。

4.3物价

房地产价格是物价的一种，但与一般物价的特性不同，在此将它们区别开来进行比较。房地产价格与一般物价的关系非常复杂。通常，物价的普遍波动表明货币购买力的变动，即币值发生变动。此时物价变动，房地产价格也随之变动，如果其他条件不变，则物价变动的百分比相当于房地产价格变动的百分比，而两者的动向也应一致，表示房地产价格与一般物价之间的实质关系未变。

不论一般物价总水平是否变动，其中某些物价的变动也可能会引起房地产价格的变动，如建筑材料价格、建筑人工费的上涨，会增加房地产的开发建设成本，从而可能推动房地产价格上涨。

就宏观来看地价上涨与一般物价上涨的因果关系，在日本存在着下列两种看法：“有一种看法是重视地价上涨一抵押力量增大一信用膨胀一物价上涨这种因果关系的;另一种看法则认为存在着货币量的增加一物价上涨一地价上涨这种关系”。

从较长时期来看，房地产价格的上涨率要高于二般物价的上涨率和国民收入的增长率。但在房地产价格中，土地价格、建筑物价格和房地价格，或者不同类型房地产的价格，其变动幅度不是完全同步的，有时甚至不是同方向的。

4.4居民收入

通常，居民收入的真正增加(非名义增加。名义增加是指在通货膨胀情况下的增加)，意味着人们的生活水平将随之提高，其居住与活动所需的空间会扩大，从而会增加对房地产的需求，导致房地产价格上涨。至于对房地产价格的影响程度，要看现有的收入水平及边际消费倾向的大小而定。所谓边际消费倾向，是指收入每增加一个单位所引起的消费变化。

如果居民收入的增加，是衣食都较困难的低收入者的收入增加，虽然其边际消费倾向较大，但其增加的收人大部分甚至全部会首先用于衣食等基本生活的改善，这对房地产价格的影响估计不大。

如果居民收入的增加，是中等收入者的收入增加，因其边际消费倾向较大，且衣食等基本生活已有了较好的基础，其所增加的收人大部分甚至全部此时依消费顺序会用于提高居住水平，这自然会增加对居住房地产的需求，从而会促使居住房地产价格上涨。

如果居民收入的增加，是高收入者的收入增加，因其生活上的需要几乎已达到应有尽有的地步，边际消费倾向甚小，所以，其增加的收人大部分甚至全部可能用于储蓄或其他投资，这对房地产价格的影响就不大。不过，如果他们利用剩余的收入从事房地产投资或投机，例如购买房地产用于出租或将持有房地产当做保值增值的手段，则会引起房地产价格上涨。