51、 案例一

　　（一）资料

　　某公司准备扩充生产能力，该项目需要设备投资30 000万元，预计使用寿命为5年，期无残值，采用直线法计提折旧。营业期间每年可实现销售收入为15 000万元，每年付现成本为5 000万元。项目投资所需资金拟通过发行股票和债券两种方式筹集，两者比例分别为70%和30%。假定上述两种筹资方式的筹资费忽略不计。公司债券按面值发行，票面利率为8%，期限5年，每年付息一次。公司所得税率为30%。

　　（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

　　51．如果该公司采用折现方法进行投资决策，则可以选择：

　　A．净现值法B．投资利润率法

　　C．投资回收期法D．内部报酬率法

　　52.该项目每年营业现金流量净额为：

　　A．10 000万元B．8 800万元

　　C．9 000万元D．8 296万元

　　53.该项目的投资回收期约为：

　　A．3年　　B．3.41年

　　C．3.33年　D．3.62年

　　54.该项目筹资的债券资本成本为：

　　A．2.4%　B．5.6% 

       　　C．8%　　D．8.2%

　　55.假定普通股资本成本为20%，该项目筹资的综合资本成本为：

　　A．13.68%　B．14%

　　C．15.68%　D．19.6%

　　标准答案： AD,B,B,B,C





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