财务战略

一、财务战略

财务战略是与企业战略相配合的财务资源管理战略，它是以价值分析为基础，以实现企业财务管理目标位目的，以实现企业财务资源的长期优化配置为内容的一系列战略性思维和决策。

财务战略的特征有：

1、财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大策划；

2、财务战略涉及企业的外部环境和内部条件；

3、财务战略与企业拥有的资源和资源配置能力息息相关

4、财务战略是对企业财务资源的长期优化配置

二、财务战略的类型

按照财务资源配置特征不同，财务战略分为：积极扩张型财务战略、稳健发展型财务战略、收缩防御型财务战略。

按照财务管理的具体内容，财务战略分为：投资战略、筹资战略、分配战略。

三、财务战略规划

（一）外部环境和内部条件的分析

外部环境分析包括：

1、总体市场因素分析

2、行业竞争结构分析

3、其他环境因素分析

内部条件分析的内容包括：

1、企业竞争能力分析

2、企业独特性竞争优势的分析。

（二）财务战略的确定方式

企业财务战略的一般方式有：

1、引入期财务战略

财务战略的关键是吸纳权益资本，筹资战略是筹集权益资本，分配战略是不分红，投资战略是不断增加对产品开发推广投资

2、成长期财务战略

财务战略是积极扩张型财务战略。战略重点是以促进销售增长、快速提高市场占有率。关键是实现企业的高增长与资金的匹配，保持企业可持续发展。筹资战略上尽量利用资本市场大量增加权益资本，适度引入债务资本，分配战略仍旧采取实施不分红或少量分红的战略，投资战略是对核心业务大量追加投资。

3、成熟期财务战略

财务战略是稳健发展性财务战略。企业战略重点是对盈利能力的关注。关键是如何处理好日益增加的现金流。筹资战略可以调整为以更多低成本的债务资本替代高成本的权益资金；分配战略调整为实施较高的股利分配，将超过投资需求的现金返还股东。投资战略上企业可以利用充裕的现金围绕核心业务拓展新的产品或市场，进行相关产品或业务的并购，但需要防止由于盲目多元化造成的企业竞争力下降。

4、衰退期财务战略

财务战略为收缩防御性财务战略，战略重点是如何收回投资，或通过并购扩大市场占有率延缓衰退期的到来。关键是如何回收现有投资并将推出的投资现金返回投资者。

【例题】

1、某企业积极吸纳权益资本，不断增加产品开发投资，且采用不分红的股利政策，则实施的财务战略所处发展阶段是：

A、引入期     B、成长期    C、成熟期    D、衰退期

【答案】A



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