某公司2003年产品销售收入为3000万元，在年度销售收入不高于5000万元的前提下，货币资金、应收账款、存货、固定资产、应付账款和其他应付款等资产、负债项目随着销售收入的变动而变动，该公司2003年12月31日简化的资产负债表如下：单位：万元资产 年末数 负债及所有者权益 年末数货币资金 160 应付账款 360应收账款 480 其他应付款 50存货 760 股本 1000固定资产净值 510 留存收益 500合计 1910 合计 1910已知该公司2003年资金完全来源于自有资金(其中，普通股1000万股，共1000万元)和流动负债。2004年预计销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2004年销售收入将在2003年基础上增长40%.2004年所需对外筹资部分可通过发行每张面值为1000元、每张发行价格950元、3年期、票面利率为10%、到期一次还本付息(单利计息)的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%

      .要求：(1)计算2004年净利润及应向投资者分配的利润。
 

　　(2)采用销售百分比法预测该公司2004年资金需要总量、需新增资金量和外部融资需求量。
 

　　(3)计算债券发行总额和债券资本成本(分别是否考虑货币时间价值计算)。
 

　　(4)计算填列该公司2004年预计资产负债表中用字母表示的项目。

　　预计资产负债表2004年12月31日 单位：万元资产 年末数 年初数 负债与所有者权益 年末数 年初数现金 A 160 应付账款 F 360应收账款 B 480 其他应付款 G 50存货 C 760 应付债券 H 0固定资产净值 D 510 股本 1000 1000留存收益 I 500资产 E 1910 负债与所有者权益 J 1910
 

　　跨章节综合题练习题5.「答案及解析」

　　(1)计算2004年净利润及应向投资者分配的利润净利润=3000×(1+40%)×10%=420(万元)

　　向投资者分配利润=1000×0.2=200(万元)
 

　　(2)预测该公司2004年资金需要总量及需新增资金量和外部融资需求量需新增资金=(160+480+760+510)×40%=764(万元)

　　资金需要总量=1910+(160+480+760+510)×40%=2674(万元)

　　外部融资需求量=764-(360+50)×40%-[3000×(1+40%)×10%-1000×O.2]=380(万元)
 

　　(3)计算债券发行总额和债券资本成本
       ①债券发行总额=380÷(1+2%)=387.8(万元)

　　债券的总张数=387.8×10000÷950=4082(张)

　　债券的总面值=4082×1000=408.2(万元)
 

　　②不考虑货币时间价值的情形下：债券资本成本=408.2×(1-33%)÷[387.6×(1-2%)]=7.2%

       ③考虑货币时间价值的情形下：1)债券税前资本成本：380=408.2×(1+3×10%)×(P/S，i，3)

　　(P/S，i，3)=380÷[408.2×(1+3×10%)]=0.7161利用插值法求得债券税前资本成本=11.78% 2)债券税后资本成本=11.78%×(1-33%)=7.89%(4)计算填列该公司2004年预计资产负债 表中用字母表示的项目：A=160+160×40%=224(万元);B=480+480×40%=672(万元);c=760+760×40%=1064(万元)
 

　　D=510+510×40%=714(万元);E=224+672+1064+714=2674(万元);F=360+360×40%=504(万元);G=50+50×40%=70(万元);H=387.6(万元);I=500+[3000×(1+40%)×10%-1000×0.2]-387.8×2%=712.2(万元);J=504+70+387.8+1000+712.2=2674(万元)。












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